沪铝偏弱震荡 有低位反弹空间

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【电缆网讯】五一期间，LME先涨后跌，4日手盘报2322.5美元/吨，较28日15:00分沪铝收盘涨6美元/吨，基本回到节前位置。

宏观方面，中国4月制造业PMI数据意外大幅下降，远低于预期，数据显示为49.2较上月下降2.7个百分点，降至荣枯线下方，需求不足矛盾突出，经济恢复动能迅速下降，但非制造业指数仍在高位，五一期间出行火爆；美国加州金融保护与创新局（DFPI）5月1日表示，监管机构已接管第一共和银行，摩根大通收购其大部分资产，这是两个月内倒闭的第三家美国大型银行，市场对银行业风险仍有担忧；北京时间4日凌晨，美联储5月议息会议加息25基点，符合市场预期，本次会议删除未来将继续加息的措辞，表态货币继续紧缩取决于经济状况，表态相对鸽派，美元回落，黄金价格拉升。

供应方面，四川电解铝复产完毕，贵州、广西、内蒙古等地仍继续投产、复产中，云南继续炒作减产预期，产能恢复接近停滞。海德鲁HydroArdal和HydroKarmoy铝厂达成劳资协议，将恢复运营，产品运输恢复。

库存方面，铝锭快速去库，铝棒去库平稳，铝锭出库有所放缓，27日SMM铝锭库存报85.3万吨，较上周四下降5.3万吨；同期钢联铝棒库存15.2吨，较上周四下降1.15万吨。

进出口方面，3月出口需求表现较好，铝锭进口总体平稳。2023年3月中国出口未锻轧铝及铝材49.74万吨；1-3月累计出口137.78万吨，同比下降15.4%；3月中国进口未锻轧铝及铝材20.05万吨，同比增长1.8%；1-3月累计进口57.48万吨，同比增长7.8%。

预计短期价格震荡偏弱，因现货表现乏力和市场交易衰退情绪压制，短期建议观望为主；中期受低库存、产能受限，经济韧性加持，有低位反弹空间。

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