电网投资迈入成长周期 招标节奏回暖驱动设备商景气上行

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CFi.CN讯：数据显示，2026年1-8月全国电网投资完成3932亿元，同比增长3.6%，其中8月单月达592亿元、同比大增23.1%，显著提速。同期电源投资同比下降1.5%，电网与电源投资增速持续分化，印证电力系统建设重心正加速向电网侧转移。

近期机构研报指出，“十五五”期间“六张网”建设将带动超5万亿元电网投资，未来五年CAGR有望超10%，末期投资或突破万亿元。研报认为，电网行业兼具防御性与成长性，配置价值突出。研报指出，虽主网设备前四批招标额同比降12%，但计量设备首批招标已同比增6%，反映新标准切换后需求修复启动；国电南瑞继保及监控设备中标份额升至31.1%，龙头集中度提升趋势明确。研报强调，四季度为传统投资高峰，后续招标节奏与订单释放将成为关键催化。

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