美的集团跌2.26%换手率0.46% 中金公司年内4喊目标价123元

美的集团(000333.SZ)今日股价下跌，截至收盘，报83.38元，跌幅2.26%，成交额26.21亿元，换手率0.46%，总市值5871.15亿元。

今年以来，中金公司已针对美的集团发布4份研究报告，给予公司维持跑赢行业评级和目标价123.00元。

2021年1月3日，中金公司发布研报，题为《美的集团(000333)：不一样的美的年轻、科技、全球化》，研究员为何伟。研报称，2011年，美的制定“产品领先、效率驱动、全球运营”战略，已取得显著成效：三大战略中，美的效率提升的效果最为显著，主要成果包括渠道扁平化、工业互联网、T+3、“一个美的，一个体系，一个标准”的数字化管理能力。美的在产品创新、产品品质方面相比历史有明显提升，在高端品牌领城，我们预计2021年COLMO销售额可达10亿元，具备一定规模。全球运营方面，美的在新兴市场国家已完成基地布局。中金公司维持2020/21年EPS预测3.63元/4.28元，引入2022年EPS预测4.92元。维持跑赢行业评级，考虑跨年估值切换，上调目标价15%至123.0元，对应2021/2022年28倍/25倍P/E，涨幅空间25%。公司当前股价对应2021/2022年23倍/20倍P/E。

2021年1月8日，中金公司发布研报，题为《美的集团(000333)：短期高景气长期看好品牌出海大趋势》，研究员为何伟。研报称，近期，美的将战略目标调整为“科技领先、用户直达、数智驱动、全球突破”。中金公司预期，未来我们会看到美的在品牌出海方面获得明显进步，同时成为一个各方面领先的科技集团。考虑4Q20小米集团股票上涨带来的公允价值变动收益，小幅上调2020年EPS预测4%至3.76元，维持2021/22年EPS预测4.28元/4.91元。中金公司维持跑赢行业评级和目标价123.0元，对应2021年29倍P/E，涨幅空间17%。公司当前股价对应2021年25倍P/E。

2021年2月3日，中金公司发布研报，题为《美的集团(000333)：收购万东医疗多元化之路走的更远》，研究员为何伟。研报分析了布局万东医疗看点：中金公司认为国产大型医学影像类设备未来进口替代市场潜力大。万东医疗是市场二线公司，具有扎实的行业基础和技术。过去，万东医疗在发展中缺乏较为有效的激励机制，导致其发展较慢。治理结构、激励制度是美的优势，期待美的未来可提升万东医疗的竞争力。中金公司维持2020/2021/2022年EPS预测3.76元/4.28元/4.91元。维持跑赢行业评级和目标价123.0元，对应2021/2022年29倍/25倍P/E，涨幅空间25%。公司当前股价对应2021/2022年23倍/20倍P/E。

2021年2月19日，中金公司发布研报，题为《美的集团(000333)：成本压力短期不可免长期影响不大》，研究员为何伟。研报指出，美的集团出口业务一般进行外汇套期保值，历史上汇率的波动并不影响出口的盈利能力，但出口利润在会计科目中的体现会不一样。人民币汇率升值、原材料成本上涨会推高全球家电的成本和零售价格，抑制需求。历史上人民币明显升值后，家电出口需求会变弱。中金公司认为，上述负面影响均为短期因素，更看好未来3-5年中国家电品牌出海的大趋势，以及美的全球品牌布局方面的明显进步。中金公司维持2020/21/22年EPS预测3.75/4.27/4.91元。维持跑赢行业评级和目标价123.0元，对应2021年29倍P/E，涨幅空间25%，公司当前股价应2021/22年23/20倍P/E。

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