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蓝盾光电上市首年扣非降20.08% 应收款项和存货占总资产近32%

时间:2021-03-02 14:54:42    来源:长江商报    

登陆创业板上市的首个年头,蓝盾光电(300862.SZ)业绩高速增长的趋势戛然而止。

年报显示,2020年蓝盾光电实现营业收入7.15亿元,同比减少8.18%;归属于上市公司股东的净利润(净利润,下同)为1.3亿元,同比减少14.9%;扣除非经常损益后的净利润1.01亿元,同比减少20.08%。

蓝盾光电称业绩下滑主要是受到新冠疫情带来的不利影响较大。而在此前的2017年至2019年,蓝盾光电每年的净利润增速分别为13.43%、124.07%、112.85%。

长江商报记者注意到,去年8月份成功发行股票并上市的蓝盾光电,IPO募投项目进展缓慢。截至2020年末,蓝盾光电四大IPO募投项目中,仅在补充营运资金项目上投入资金1.35亿元,其余三大实体建设项目进度均为0。

不过,随着11亿元募集资金的到账,蓝盾光电总资产和净资产规模大幅提升,此前公司一直存在的应收款项和存货占比较高的问题有所缓解,但仍需关注金额较高的问题。

上市首年营收净利双降

公开资料显示,蓝盾光电主要从事高端分析测量仪器制造、软件开发、系统集成及工程、运维服务和军工雷达部件的生产。产品和服务主要应用于环境监测、交通管理、气象观测和军工雷达等领域。2020年8月24日,蓝盾光电在深市创业板挂牌上市。

从过往几年业绩来看,2017年至2019年,蓝盾光电分别实现营业收入4.94亿元、6.4亿元、7.78亿元,同比增长11.52%、29.47%、21.69%;净利润3203.9万元、7178.93万元、1.53亿元,同比增长13.43%、124.07%、112.85%,连续三年实现营收净利双增。

但在上市首年,蓝盾光电业绩就出现了下降。年报显示,2020年蓝盾光电实现营业收入7.15亿元,同比减少8.18%;净利润为1.3亿元,同比减少14.9%。其中,第四季度单季营收为3.09亿、净利润为7814.11万,同比减少21.2%、21.46%,使得公司全年业绩降幅有所走阔。

对于上市首年业绩下降,蓝盾光电称主要是受到新冠疫情带来的不利影响较大。虽然市场上对于环境监测的需求相应增加,但去年疫情暴发后,部分项目的实施进度延迟,且政府环保、公安、气象部门等主要客户投入疫情防控,使得部分项目未能按期验收,造成了公司业绩不达预期。

长江商报记者进一步发现,在蓝盾光电的业绩构成中,非经常损益占据了较大的比例。2020年,公司计入当期损益的政府补助为1915.32万元。由于购买理财产品,报告期内公司确认持有交易金融资产等取得的投资收益为777.32万元,此外单独进行减值测试的应收账款、合同资产减值准备转回金额672.3万元,上述营业外收入合计3364.94万元,占公司当期利润总额的比例为22.34%。

在扣除非经常损益之后,去年蓝盾光电的净利润为1.01亿元,同比减少20.08%,降幅高出净利润5.18个百分点。其中,第四季度扣非后净利润5088.76万元,同比减少59.59%。

应收款项和存货占总资产32%

一直以来,蓝盾光电还存在着应收款项和存货资产占比较高的情况,不过随着IPO募资到账,公司财务结构有所优化。

此前蓝盾光电招股书显示,2017年至2019年各报告期末,蓝盾光电应收账款净额和长期应收款(含一年内到期的非流动资产)净额合计分别为2.33亿元、2.86亿元、4.03亿元,占当期期末资产总额的比例分别为27.55%、29.44%、33.34%。

同期,公司存货账面价值分别为2.23亿元、2.43亿元、2.53亿元,占当期总资产的比例分别为26.31%、25.02%、20.97%。公司存货主要由未验收项目成本构成,未验收项目成本主要是指在建项目所发生的成本、尚在进行中的安装成本、已完工但尚未验收的项目以及正在履行的其他合约义务所发生的成本。

应收款项、存货占比较高,不仅对公司流动资金造成压力,坏账、存货减值也将为公司业绩造成不利影响。

由于去年蓝盾光电成功首次发行股票并上市,募集资金总额11.19亿元,净额10.77亿元,使得公司总资产和净资产金额大幅提升。截至2020年末,蓝盾光电总资产22.95亿元,归属于上市公司股东的净资产17.96元,较上年末分别增长90.05%、204.73%。

这也使得公司应收款和存货占比下降。截至2020年末,蓝盾光电包括应收票据、应收账款、合同资产、长期应收款以及一年内到期的非流动资产等在内的应收款项账面余额为5.02亿元,占总资产19.53%,存货账面余额2.84亿元,占总资产12.37%,应收款项和存货合计占比31.9%,较往年明显下降,但依然较高。

2020年,蓝盾光电经营活动产生的现金流量净额为7107.4万元,同比减少28.13%,连续两年经营活动产生的现金流量净额低于当期净利润数。

值得关注的是,在IPO募资到账后,蓝盾光电尚未启动对IPO募投项目的投资。按照规划,蓝盾光电计划分别使用IPO募集资金用于研发中心及监测仪器生产基地建设项目、大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目、运维服务体系建设项目、补充营运资金项目。

截至2020年末,蓝盾光电已使用1.35亿元募资用于补充营运资金,该项目进度达75%,其余三大实体项目投资进度为0,对此蓝盾光电称募资到位前公司不具有充足资金进行募投项目的建设及受2020年疫情等因素影响,募投项目整体建设进度低于预期。

为了降低募集资金的投资风险,保证资金安全合计运用,公司拟“大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目”及“运维服务体系建设项目”达到预定可使用状态日期分别由原定的2021年末和2020年末,延期至2023年12月31日。(长江商报记者徐佳)

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