盈建科股价下跌12% 国盛证券给予盈建科“买入”评级

盈建科(300935.SZ)今日(1月22日)股价大幅下跌，截至收盘报151.10元，跌幅12.26%。

值得一提的是，昨日，国盛证券有限责任公司研究员刘高畅、何亚轩、杨烨发布研报《盈建科(300935)：小而美的国产建筑结构设计CAE领军》，给予盈建科“买入”评级。

研报指出，公司于2010年由建筑结构设计行业领军人物陈岱林牵头成立，为建筑设计行业提供覆盖建模、计算、设计、出图全设计流程综合解决方案，2019年行业客户市占率约17%。公司共有7大业务板块58款软件，近年产品逐步多元化，主要收费模式为License授权，占2019年总收入82.2%，服务和升级收入占比持续提升，从2017年0.38%上升至2019年17.6%。公司标准化产品带来99%左右的超高毛利率、近38万元的人均创利(2019年)，收现比例持续位于100%上方，议价能力高。虽然疫情带来短期冲击，但未来长期成长可期。

研报称，首次覆盖，给予“买入”评级，长期展望下公司市值有望达到408亿元。我们预测公司2020-2022年实现收入约1.57亿元、2.00亿元和2.50亿元，实现归母净利润约0.58亿元、0.72亿元、0.90亿元。横向对标其他工业软件企业，并考虑盈建科本身的稀缺性与发展阶段，我们给予2021年目标市值60亿元，对应30倍PS。同时，我们给予长期展望下远期市值408亿元，对应稳态期PS约10倍，给予“买入”评级。

关键词： 盈建科 国盛证券