汇森家居上市首日即遭遇破发 换手率7.13%

据悉汇森家居(02127)今日(12月29日)正式于港交所挂牌上市，公司发行7.5亿股，每股定价1.77港元，每手2000股。

据悉，汇森家居早上以1.75港元开盘即遭遇破发，最低跌至1.65港元，随后盘中反弹至1.83港元每股，截止上午收盘报每股1.77港元与定价持平，换手率7.13%。

此前，公司公开发售获53.4倍认购，合计2.25亿股发售股份已由国际发售分配至公开发售。经分配后，公开发售项下可供认购的发售股份最终数目已增加至3亿股，相当于全球发售初步可供认购的发售股份的40%(于任何超额配股权获行使前)。

此外，分配给国际发售承配人的发售股份最终数目为4.5亿股，相当于发售股份总数60% (于任何超额配股权获行使前)。

假设超额配股权未获行使，所得款项净额12.64亿元。45.4%用于建立由两个生产车间组成的一个新制造工厂;33.0%用于建设爱格森工厂二期;5.0%用于通过为汇森家具工厂购买更先进及自动化的机器及设备以升级现有生产设施的生产线;6.6%用于提高产品设计及研发能力;10.0%用作一般补充营运资金及其他一般企业用途。

中华网财经从招股书获悉，汇森家居是中国家具产品制造商，主要专注于以原始设计制造方式生产及销售板式家具。于往绩记录期，公司来自家具产品的收益逾65%来自原设计制造业务，余下则来自原始设备制造业务。于往绩记录期，公司生产以供出售的所有产品并非以自有品牌。公司的垂直整合业务模式有助于利用综合制造平台整合内部产品设计及开发专长，提供涵盖产品设计及开发、制造及销售板式家具的全线服务，并透过自行生产，取得主要生产材料(即刨花板及钢管)的稳定供应。

从收益方面来看，2017至2019年度，汇森家居分别实现收益28.23亿元、33.27亿元及37.19亿元，复合年增长率约为14.8%。与收益类似，2017至2019年度，公司的利润也在逐年上涨，公司近三年的净利润分别为3.35亿元、3.85亿元及5.68亿元。

然而，2020年上半年，汇森家居实现收益16.31亿元，同比减少约7%;同期，净利润为2.39亿元，同比减少5.6%。对此，公司表示，收益的减少主要与 COVID-19疫情的爆发导致生产设施的临时停运及导致客户下单时变得相对保守有关。

此外，中华网财经从汇森家居招股书披露的风险中提炼出五大风险，其中，汇森家居自称原创设计实则无无知识产权、有关中美贸易战的影响因素、以及汇森家居此前相关交易曾触及美国制裁惯例、应收款占比过大过于集中也是投资者值得警惕。

(中华网财经综合 文/刘星)

关键词： 汇森家居 换手率