2018年才成立,为何世茂能源2017年就与姚鸿环保展开了合作,并向其采购了300多万元的原材料?
近期,宁波世茂能源股份有限公司(下称“世茂能源”)提交了招股说明书,拟主板上市,公开发行不超过4000万股,占发行后总股本的比例不低于25%。
《国际金融报》记者发现,世茂能源的业绩依赖前五大客户,同时,有供应商还未成立就已经与其开始合作。
业绩依赖
据了解,世茂能源是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业,为客户提供工业用蒸汽并发电上网,通过焚烧处置将生活垃圾转变为清洁能源,实现资源的循环利用。
2017年-2019年(下称“报告期”),世茂能源分别实现营业收入2.19亿元、2.25亿元、2.33亿元,净利润分别为5478.03万元、6125.05万元、8544.5万元。可以看出,在上述时间段内,世茂能源的业绩呈现持续上升的趋势。
需要指出的是,世茂能源之所以能实现上述的业绩主要是依赖于公司的前五大客户。
招股说明书显示,报告期内,世茂能源向前五大客户产生的销售收入分别为14740.14万元、14635.12万元、14623.57万元,分别占当期主营业务收入的67.73%、65.58%、64.52%。
令人不解的是,世茂能源每年至少有六成的收入来自前五大客户,但世茂能源的风险提示中却没有提示其存在客户依赖的风险。
对此,业内人士向记者表示,一般情况下,前五大客户对公司业绩贡献的比例超过50%,那公司就需要在风险提示中说明公司存在客户集中的风险。
营运资金压力大
虽然在上述时间段内,世茂能源的业绩持续上升,且近三年累计赚了近2亿元,但是记者发现,实际上世茂能源的营运资金压力仍较大。
截至2017年末、2018年末、2019年末,世茂能源的流动资产分别为1.2亿元、8500.26万元、7634.27万元,流动负债分别为1.42亿元、1.87亿元、1.4亿元。可以看出,在上述时间段内,世茂能源的流动资产金额始终低于流动负债,且持续在下降。
截至2019年末,世茂能源的货币资金余额为1224.63万元,短期借款余额为6819.96万元。也就是说,2019年,世茂能源的自有货币资金不够支付其短期的借款余额,同时短期借款余额也仅比其流动资产少了不到1000万元。
对此,一位注册会计师向记者表示,从上述情况看,世茂能源的营运资金或许存在一些瑕疵,若短期借款到期,对于世茂能源的经营会存在不小的压力。
需要指出的是,虽然世茂能源一直以来的营运资金压力不小,但其仍然在大方分红。
2017年4月,世茂能源分别向股东世茂投资、余姚环投分配股利1400万元、350万元;2017 年12月20 日,世茂能源向股东世茂投资分配股利2200万元。进入2018年,1月15 日,世茂能源向股东世茂投资分配股利3000万元。
在上述时间段内,世茂能源向股东共计分配了近7000万元的股利。
另外,记者查询发现,上述7000万元的股利基本上是分到了实控人一家子口袋中。
据了解,2012年7月,世茂能源的股东名单由世茂投资(持股80%)、余姚环投(持股20%)构成。直至2017年11月,余姚环投将其持有的股权全部转让给了世贸投资,至此世茂能源成为了世茂投资全资子公司。
需要指出的是,世茂投资的股权架构由李立峰、李象高、周巧娟、郑建红、李春华构成,同时李立峰和郑建红为夫妻关系,李象高和周巧娟为夫妻关系,李象高、周巧娟为李立峰的父母,李春华为李立峰的胞妹,李思铭为李立峰、郑建红的女儿。
简单来说,世茂能源其实是李立峰一家子的企业,而除了分给余姚环投350万元的股利之外,剩余的资金全都分给了李立峰家族成员。
同时,截至招股说明书签署日,李立峰、郑建红、李象高、周巧娟、李春华、李思铭等6 人合计控制公司100%的股权。
也就是说,自2017年11月起,世茂能源就已成为了李立峰一家子的企业。
对此,世茂能源表示,如实际控制人通过股东大会和董事会行使表决权,对公司的重大经营决策以及公司董事选举、高级管理人员选聘、确定股利分配政策、公司章程修改等其他重大事项进行不当控制,公司和其他股东利益存在受损的可能性。
与“幽灵”合作
除了上述情况之外,记者还发现,报告期内,世茂能源似乎在与“幽灵”供应商合作。
招股说明书显示,2017年-2018年,世茂能源向余姚市姚鸿环保科技有限公司(下称“姚鸿环保”)采购的金额分别为304.64万元、364.16万元,且姚鸿环保在上述时间段内均为世茂能源的第五大供应商。
然而,记者查询国家企业信用信息公示系统发现,姚鸿环保成立于2018年4月10日,由丁渭朗、丁云翔出资设立。
那么,问题来了,姚鸿环保2018年才成立,为何世茂能源2017年就与姚鸿环保展开了合作,并向其采购了300多万元的原材料?
同时,国家企业信用信息公示系统显示,姚鸿环保的注册资本为100万元,但截至目前为止其实缴金额仍为0元。
换言之,一家刚成立不久,至今都未实缴注册资本的公司,为何获得世茂能源向其进行“大额”采购?
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