创业板战配基金开闸：三基齐发规模达90亿 优秀基金经理同台竞技

继科创主题基金、新三板精选层基金之后，政策创新性基金不断涌现，又一款创新产品出炉，创业板配售基金也来了!

7月7日，《华夏时报》记者获悉，首批获准注册的4只创业板注册制战略配售基金已有3只启动发行，每只限额30亿元，具有战略配售资格，享受制度红利。

Choice数据显示，今年6月1日，创业板指迎来十周年，同时市值十年翻了十倍。截至7月6日收盘，创业板指数年内更是上涨40.67%，远超今年其他主流指数表现。同期科创板战略配售基金中，表现最好的基金也已经上涨超过50%。创业板指、战略配售基金的优异表现，也让业内对这四只创业板战略配售基金充满期待。

“战略配售就是把机构网下配售份额拿出来与基民分享，在一定程度上将机构网下配售的优势发挥出来以低成本纳入大量筹码，因为注册制新股发行的多，基金作为网下配售的主力所以有很多网下认购的机会，但因为自身资金有限，所以很多机会就浪费了，因此专门发行战略配售的基金有针对性地解决了这个问题，基民能享受低成本带来的利润。”深圳中金华创基金董事长龚涛在接受《华夏时报》记者采访时表示。

三基首发，各具亮点

7日开始发行的三只创业板基金分别是富国创业板两年定开混合、中欧创业板两年定开混合和大成创业板两年定开混合。记者通过基金份额发售公告和招募说明书了解到，3只基金都将通过场外和场内两种方式发售，并设置了30亿元的募资上限，富国创业板两年定开、大成创业板两年定开募集期限为7月7日-7月27日，中欧创业板两年定开发售期限为7月7日-7月24日。

在募集期内任何一天(含第一天)当日募集截止时间后本基金场内有效申请金额超过2亿元且总有效认购申请金额超过30亿元，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

在投资范围上，3只创业板基金均将以80%以上非现金资产投资于创业板，投资股票的比例不低于60%，同时将港股纳入投资范围，且投资港股通标的股票不超过股票资产的50%。

记者梳理发现，上述三只基金各具亮点。中欧基金在其官网公开宣称，作为改革后首批创业板基金之一，中欧创业板两年定开有望享三大“VIP福利”，即机遇好、定位明确、机会丰富。具体表现为，注册制后，IPO周期缩短，创业板打新机会丰富;基金两年封闭运作期内，不受非流通股15%限制，可以折扣价参与更多定增;作为首批可参与创业板战略配售的基金，有机会增强基金收益。统计数据显示，2019年获得A股战配的基金平均表现高于市场17%。

富国基金表示，富国创业板两年定开具备两大亮点：第一，今年以来的创业板指数应该是表现最好的指数。包括创业板成长指数、创业板50、创业板蓝筹、创业板指、创业板综等等。而富国创业板两年定开是以投创业板为主，基本上投入的是今年强劲的指数，也可能是未来可能 2-3 年较强的指数;第二，富国创业板两年定开相比普通的创业板基金，它具备优先的战略配售权。今年以来创业板指数涨了不少，相对而言，其估值可能也都不便宜。如果能够参与战略配售，就能以比较低的成本达到相当一部分的筹码或者仓位。

大成基金则表示，大成大成创业板两年定开混合可参与创业板主动选股、打新、战略配售，与普通基金不同,可优先、大额获配创业板股票，助力为投资者提升打新概率。具体表现为三点，首先，优先投资。根据规定，创业板将优先向战略配售投资者配售股票，此后再确定网下、网上发行比例，因此，创业板战略配售基金能够优先投资创业板;其次，获配金额大。相比传统网上、网下打新的小额零售,战略配售更像大额团购，所得股份或远高于传统打新;最后，战略投资者100%中签。不同于普通投资者打新，仅有小概率中签，如果基金成为被选定的战略投资者，便可100%获得配售机会。

“战略配售主要是参与IPO网下发行，这块发行量比较大，在破发前都是红利，但是还得看未来创业板市场表现，创业板新股涨幅如果没有科创板那么火爆的话，表现可能没那么好。”资深投行人士王骥跃告诉本报记者。

创业板政策红利继续释放

业内人士表示，近期创业板指数上涨，主要是创业板注册制落地，政策红利凸显，未来创业板政策红利将继续释放，投资机会可期。

据记者统计，创业板目前拥有超800家上市企业、近7亿元市值。改革后创业板定位聚焦“四新”企业，与科创板有着较为明晰的界限。新规明确支持和鼓励符合创业板定位的创新创业企业在创业板上市，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，在更深层次上推动释放市场活力。

创业板注册制改革，对投资者有怎么样的影响?对此，富国基金表示，创业板注册制投资者的门槛有所提高，对新申请开通创业板交易权限的个人投资者，增设前 20个交易日日均10万资产量及24个月的交易经验的准入门槛;目前已开通创业板账户的投资者，需要重新签订风险揭示书。 此外，注册制改革之后，创业板的涨跌幅从±10%调整为±20%，这对于一些比较有经验的或者资金量比较大的投资者，如果能够筛选出比较好的公司，获得超额收益可能更大。而对于一般的投资者，建议通过创业板主题基金参与比较好，第一，因为它本身有一定的投资门槛;其次，创业板注册制改革后，未来分化也会比较明显，而且注册制下，上市门槛更包容，有更多的公司上市，如此一来，筛选难度也较大。总而言之，创业板注册制改革，普通投资者直接投资创业板难度加大，而对专业的机构投资者来说，可能是一个比较大的利好。

王骥跃对本报记者表示，普通投资者可以借战略配售基金参与打新，风险相对较小。记者也了解到，此前，投资者想要投创业板，除了亲自操刀，就只能买指数基金，投资品种比较单调。但现在，作为创业板注册制改革的配套产品，创业板战略配售基金味着老百姓参与战略配售，已经从科创板拓展到了创业板。

“首批创业板战略配售基金，让投资者可以借‘基’布局创业板，而创业板的政策红利也在类产品中得到彻底释放。”沪上一位不愿具名的基金分析人士告诉本报记者。

优秀基金经理同台竞技

注册制下的创业板对基金管理人的选股能力也提出较高要求，机构投资者对个股的定价体系更为成熟，不太容易受短期股价暴涨暴跌的影响，从已发布的招募说明书来看，富国、大成、中欧均推出优秀基金经理掌舵。

记者注意到，大成基金是唯一为创业板基金配备了两个基金经理的公司，大成创业板两年定开将由基金经理徐彦和谢家乐共同管理。其中徐彦是公司的老将，任期已经超过6年，其管理的大成竞争优势之前曾经是市场上的一只明星基金，净值表现曾在同类基金中排入前10%;另一位基金经理谢家乐虽然任职期限还不满一年，但他管理的大成国家安全主题基金2020年以来也获得47.85%的净值增长率，同类1903只基金排名92位。

中欧创业板两年定开基金拟任基金经理许文星在公司内部被称为是成长股的“价值捕手”，其自2018年开始管理以来，所在管的3只产品任职回报均超过60%。

富国创业板两年定开的拟任基金经理曹晋也是一员经验丰富的老将，其投资年限已近七年，其管理的基金均彰显成长特质，自2015年管理富国中小盘精选以来，近1年收益率72.66%，同类排名 26/559，业绩排名居前5%，同期业绩比较基准收益率为11.97%。由此可见，曹晋的个人投资能力不容小觑，是一位实力派投资干将。

各家优秀基金经理同台竞技，究竟谁能脱颖而出?对此，龚涛对本报记者表示，创业板注册制战略配售基金能让基民享受低成本带来的利润，但是凡事都具有两面性，这个风险就在于基金公司和基金经理的职业操守，因为注册制推出后，发行的门槛降低、家数变多，上市的公司难保良莠不齐，以前资金不足时，基金经理可能精挑细选，但战略配售基金一发，资金大量资金涌入，难免导致基金经理甑选标准降低甚至逢新股必上以求得发行规模的最大化和管理费最大化，所以这类矛盾将不可避免，因此提醒广大投资者注意基金公司的品牌和择股策略以及职业操守。

“我个人认为战略配售是个好事，各大基金公司一定要加大对于产品设计风险的控制才能不把这件‘好事’办成‘坏事’。”龚涛进一步补充道。(华夏时报记者胡金华 见习记者 喻莎 上海报道)

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

关键词： 创业板战配基金 规模