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CFi.CN讯:数据显示,欧派家居2026年半年报收入59.5亿元(同比-27.8%),归母净利润4.42亿元(同比-56.6%),短期承压明显,主因终端需求疲软、国补高基数及大宗业务下滑66.9%。但库存、应收周转仍保持行业领先,现金流短期承压属主动战略投入所致。
近期机构研报指出,公司正以“再创业”为纲推进系统性变革:一方面加速大家居3.0落地,橱柜/衣柜毛利率逆势提升,ENF环保升级 菲思卡尔499定价切入刚需,倒逼全链路提效;另一方面推动渠道质变,AI赋能终端、旧改与出海同步突破,欧铂丽/铂尼思门店净增61家,资源向高盈利门店集中。
研报认为,当前低谷期的费用前置投入和组织重构,正为盈利修复蓄力。2026–2028年净利润预测达11.6/13.0/14.9亿元,对应PE持续下行至13.4X,估值已反映悲观预期,改革成效释放将成为股价关键催化。
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