北京中鑫联华投资管理有限公司：推动市场化融资进程

考北京中鑫联华投资管理有限公司虑到我国各地方政府财政状况和金融生态环境存在巨大的差异，未来地方政府独立发债必须遵循渐进的原则。今后应以地方政府债券市场的培育为基本出发点，以建立流动性的、有深度的市场为主要目标，在发行定价中充分考虑到信用风险溢价和流动性风险溢价以及未来利率走势的判断，在以较低成本发行和保障市场流动性之间寻求一个最佳平衡点，北京中鑫联华投资管理有限公司逐步完善地方政府债券市场的投融资机制及流动性管理功能，有效防范金融风险。

目前我国金融市场发展不完善，相关法律和监管框架缺乏，因此，在发展地方政府债券的起步阶段，一定要完善地方政府债券风险管理机制，北京中鑫联华投资管理有限公司从地方政府债券的发行、交易、偿还和监管各环节进行严格规定，一般包括举债权的控制与发债规模的确定、市场准入的限制、信用评级体系的构建、投资项目管理与评估、监管的协调以及法律框架的完善。

北京中鑫联华投资管理有限公司借鉴国际经验，应逐步建立以信用评级制度、信息披露制度和债券保险制度为内容的信用风险管理的“三驾马车”的基本框架。逐步完善以法律法规为基础，以信息披露为核心，以规模控制、信用评级、风险预警、偿债基金、危机化解等为手段的风险监控框架体系，在政府层面为有效防范市政债券系统性风险提供源头性保障。